尽管加拿大央行(Bank of Canada)努力抑制物价上涨，但加拿大的通货膨胀仍在继续飙升。
加拿大统计局(Statistics Canada)周三发布的消费者价格指数(cpi)报告显示，6月份的年度通胀率达到8.1%。蒙特利尔银行(Bank of Montreal)本周早些时候在其最新通胀预测中表示，预计今年第三季度的平均通胀率将为8.3%。
加拿大通胀温度计上的温度上升得越高，某个年龄段的加拿大人就越会回想起上世纪七八十年代，当时的年通胀率在1981年达到12.5%。
当时，加拿大央行(Bank of Canada)被迫将基准利率提高至21%，以控制物价，引发了自大萧条(Great Depression)以来最严重的经济收缩。
专家告诉《环球新闻》，今天的通货膨胀和40年前的价格压力有一些惊人的相似之处，也有一些关键的区别，这可能意味着经济衰退和央行所追求的“软着陆”之间的区别。
惊人的相似
道明银行(TD Bank)高级经济学家詹姆斯•奥兰多(James Orlando)最早在今年4月开始追踪当前通胀时期与上一代通胀时期高点之间的相似之处。
然后，他指出，今天通胀的原因——飙升的食品、燃料和住房价格——在两个不同的时期推高了加拿大的物价，一个在20世纪70年代初，另一个在10年代后期，一直延续到80年代。
他告诉《环球新闻》:“目前的通货膨胀与当时的情况非常相似。”
例如，许多经济学家指出，俄罗斯入侵乌克兰以及对石油和食品供应的溢出效应是当今全球通胀的主要来源。
70年代的赎罪日战争，几年后的伊朗革命和两伊战争，也给石油价格带来了巨大的压力。
与此同时，根据奥兰多的分析，肉类价格在1978年飙升了70%，导致熟食通道的成本上升，这对今天许多查看食品杂货账单的加拿大家庭来说是熟悉的。
奥兰多曾在4月份写道，虽然今天的价格上涨可能不像70年代和80年代那样严重，但感觉可能同样严重。他解释说，当通货膨胀影响到我们经常在杂货店购买的主食时，消费者会产生更强烈的情绪反应。
但在物价高企的同时，由于工资的快速上涨和低利率，加拿大人在70年代的大部分时间里也在大举消费。
斯普洛特商学院(Sprott School of Business)副教授伊恩•李(Ian Lee)还记得1980年在蒙特利尔银行(BMO)处理抵押贷款的那段通胀时期。
他说，在上世纪70年代，借钱而不是投资和以后购买是明智的，因为当时利率很低，未来的价格预计会超过储蓄和投资的任何回报。
“储蓄根本没有任何意义。所以它创造了一种真正的消费、消费、消费、借贷、借贷、借贷的文化，”他告诉《环球新闻》。
李说，许多加拿大人，包括他自己，都把钱投在了买房上。随着加拿大人涌入房地产市场，房价的上涨只会进一步加剧通货膨胀。
住房也是当前通胀的主要驱动因素，随着利率上升，抵押贷款成本上升，租金也在飙升。
关键的不同点
李表示，如今的通胀与上世纪70年代的通胀最重要的区别之一是劳动力市场的紧张。
20世纪70年代和80年代出现了滞胀——经济增长放缓，失业率高，但物价却飙升。
另一方面，目前的失业率处于4.9%的历史低点。
Macklem指出，强劲的就业数据证明，美国经济可以接受更高的升息，尽管一些分析师警告称，如果美联储过于激进，随之而来的将是裁员。
的确，上世纪80年代，当加拿大央行(Bank of Canada)在美联储(Federal Reserve)发起“抗击通胀战争”后，不得不将政策利率提高至20%以上时，经济阵痛非常严重:1983年失业率升至12%。
李说，当时利率如此之高的唯一原因是加拿大银行没有及时意识到通货膨胀危机——价格在十多年的时间里缓慢上升，相比之下，我们今天看到的价格在短短几个月的时间里突然上涨。
在历史上的那个时候，世界各地的央行并没有主要使用政策利率来应对通胀。加拿大是1991年第一批将通胀目标作为一项授权的国家之一。
尽管李开复认为加拿大央行再次等待太久才解决通胀泡沫，但今天的反应比上世纪80年代的反应早了数年。
“你推迟服药的时间越长，问题就越严重。药物就会变得越来越难，”他说。
Lee预计利率将不必像40年前那样升得那么高，加拿大央行及时做出反应，避免了两位数的通胀数据。
奥兰多说，到目前为止，加拿大人民和企业仍然相信，加拿大央行将使通货膨胀回到目标水平。这本身就是一个关键的工具，可以保持预期一致，防止高通货膨胀变得根深蒂固。
“这种信念仍然存在。我认为通胀目标是一个重要因素。”
我们接近通胀峰值了吗?
在本周的预测中，蒙特利尔银行预计，通胀将在2022年第三季度见顶，在第四季度降至平均8%，并在2023年之前稳步下降。
加拿大RSM公司的经济学家Tu Nguyen告诉《环球新闻》，有迹象显示，通胀可能在今年夏天见顶，但决定通胀的因素在很大程度上不在加拿大央行的职权范围之内。
过去一个月，油价已从今年春季的高点出现下跌迹象，世界各国央行采取的积极行动应会抑制消费需求，并给供应链迎头赶上的时间。
Nguyen警告说，尽管全球压力已经显示出缓解的迹象，但它们很容易在秋季持续，甚至逆转。
“战争仍在继续，”她说。“有很多不稳定、地缘政治紧张和流行病肆虐。谁知道未来6个月全球舞台上会发生什么。”
——来自《环球新闻》的安妮·加维奥拉的文件
